El Palacio Taranco fue residencia particular y es actualmente la sede del Museo de Artes Decorativas.
Es obra de los arquitectos franceses Charles Louis Girault y Jules León Chifflot (autores del Petit Palais en París, así como del Arco de Triunfo de esta misma ciudad).
En esta residencia tuvo lugar la firma del Acta de Montevideo, en 1979, con la cual se logró la mediación papal que solucionó el diferendo fronterizo entre Argentina y Chile por el Canal de Beagle.